Освен преследването на слабите геймъри, Андрей Грачев призова в писмен отговор на въпроси от Bitcoin.com News, че сривът на ключови играчи на крипто търговия като FTX и Terra подчерта значението на приемането на мерки, които защитават клиентите. Една такава мярка, която може да се използва от международни създатели на пазара на цифрови активи като DWF Labs, е така наречената схема за безопасност pump-and-dump. Схемата всъщност е подход за администриране на ликвидността в борсите.
Междувременно Грачев допълнително сподели вижданията си по въпроси, които варират от погрешното схващане за маркет мейкърите до това как маркет мейкърът се различава между централизирани борси (CEX) и децентрализирани борси. По-долу са отговорите на управляващия сътрудник на останалите въпроси от Bitcoin.com News.
Новини от Bitcoin.com (BCN): Можете ли накратко да очертаете създаването на пазара в допълнение към това, което се случва, когато потребител купи крипто актив на централизиран алтернативен или го продаде на децентрализиран алтернативен?
Андрей Грачев (AG): Маркет мейкърът създава ликвидни пазари, котира книги с поръчки (поставя покупки и рекламира ограничени поръчки като книги) и поддържа разгръщане. С прости фрази – маркет мейкърите създават търгуеми пазари. [Децентрализирани борси] DEX (особено базираните на автоматичен маркетмейкър) са малко допълнително ограничени, когато става въпрос за инструменти за създаване на пазара, но дори и тук – маркетмейкърът поддържа достатъчно ниво на ликвидност в AMM [автоматичен маркетмейкър] басейни и извършва допълнителна работа с цел поддържане на една и съща стойност в централизираните и децентрализирани борси.
Тъй като маркет-мейкърите генерират доход чрез разпределение между разходите за оферта и запитване, базирани най-вече на дадено предложение, маркет-мейкърът би [например] популяризирал токен в Coinbase с редица [базисни] фактори (bps), по-големи от тези на DEX и рекламирайте токен на DEX с няколко bps по-евтино, отколкото на Coinbase.
BCN: Какво бихте казали за широко разпространеното погрешно впечатление за правенето на пазара?
AG: Това може да е много близо до конспиративна концепция: докато токенът се покачва, маркет мейкърът изпомпва; докато токен пада, маркет мейкърът прави дъмпинг. Знаете ли онзи сценарий, докато сте закупили едно нещо, след което то е паднало веднага? Идентичното. Маркет мейкър разгледа вашето място и търгува срещу вас.
Действителността е напълно различна – маркет мейкърът поддържа ликвидност от всяка страна (покупка и промоция) и запазва тънко разгръщане. По-превъзходните също могат да приемат ограничени поръчки от електронна книга за поръчки с цел подобряване на пазара и увеличаване на естествените обеми.
BCN: Правенето на пазара различава ли се между децентрализирани борси и централизирани борси?
AG: Бих могъл да го разделя малко по различен начин – поръчайте електронни книги на базата предимно (може много добре да са CEX и DEX) и различни (само DEX. Съдържа AMM на DEX и концентрирана ликвидност на Uniswap V3).
Книгите за поръчки, базирани предимно на борси, позволяват на маркетмейкърите да използват напълно различни разновидности на поръчки (ограничаване, незабавно или отмяна, пазар и т.н.) с цел създаване на пазар и доставка или вземане на ликвидност от книгите.
AMMs са много по-малко гъвкави в резултат на сделките, които се случват в ликвидни басейни. Най-големият проблем за AMM е да се погрижат за идентичната стойност на DEX като техните централизирани колеги чрез включване или премахване на ликвидност, както желаете. Освен това те винаги наблюдават гигантски и хищнически сделки, за да смекчат влиянието си.
Концентрираната ликвидност е точно като AMM, но със сигурност позволява на търговците и маркет-мейкърите да определят стойността за предоставяне на ликвидност. Той осигурява много повече гъвкавост в сравнение с AMM, но въпреки това със сигурност е много по-малко гъвкав от платформите, базирани на книга за поръчки.
Като се има предвид, че превъзходните маркетмейкъри използват свои патентовани методи за операции, повечето от тях, заедно с DWF Labs, работят заедно с DEX чрез електронна книга за цифрови поръчки, която се емулира въз основа предимно на блокчейн транзакции и репутацията на AMM и концентрирани басейни за ликвидност .
BCN: Как колапсът на FTX и Alameda Research повлия на маркет мейкърите и как пазарът се справя с катастрофата с крипто ликвидността? Също така, сега китовете предпазливи ли са да купуват и продават гигантски количества?
AG: На първо място, всички коректни маркетмейкъри имаха средства във FTX, в резултат на което не беше възможно да се пазят от купуване и продажба на втория по големина алтернативен в света на крипто. Някои от тях бяха силно засегнати и рухнаха. Много други сега преминават през труден паричен сценарий.
Като цяло това е наистина нещастен повод, но със сигурност е добър в дългосрочен план. Пазарът изхвърля корпорации, които не са достатъчно устойчиви, за да функционират по време на буря. В резултат на това пазарът ще бъде по-здрав.
По отношение на китовете и обемите на покупка и продажба, ние наблюдаваме многобройни действия на извънборсовия (OTC) пазар, тъй като алтернативната ликвидност е намаляла драматично поради срива. Например, идентичните токени, които са виждали само [a] 10-12% спад на стойността след получена поръчка за промоция от $500,000 100,000, дори нямат способността да поемат поръчка за промоция от $60 70 сега, без разходите да се сринат с XNUMX-XNUMX%.
За щастие пазарът се възстановява. Започнахме да виждаме тази градивна динамика, защото началото на януари 2023 г.
BCN: Има идея сред някои основатели на предприятия, че ликвидността не е изпълнение на пазара, а на продажбата. В интерес на истината, някои основатели смятат, че осигуряването на достатъчно покровители за продавачите на техните токени е достатъчно за разрешаване на точките им за ликвидност. Колко подходящи са тези твърдения?
AG: Вярно е и никога не е вярно едновременно. Без реклама ликвидността е нещо като неактивна и синтетична. Ако никой не търгува или търгува почти никога, това може незабавно да накара маркет мейкъра да предскаже правилно стойностните отклонения и може да поиска да разшири разгръщането с цел поддържане на подходящ етап на заплаха. Това може да доведе до умираща спирала – разгръщането ще се влоши и количеството за покупка и продажба спада допълнително, което завършва с доста по-лошо разгръщане.
В едно друго състояние на нещата, да кажем, че едно предприятие зависи единствено от естествени търговци. Възможно е – биткойнът започна без маркетмейкъри и беше с високо качество. Но може да е трудно да се повтори този успех.
Търговците отиват на пазара и разполагат с различни токени, достъпни за покупка и продажба. Ако говорим за няколко нарастващи токена – по всяка вероятност той може да има слаба пазарна конструкция дори при добра реклама. Защо? Защото в сравнение с маркет мейкърите, естествените търговци търгуват със собственото си въображение и прозорливост като заместител на количествените моди. Това прави спредовете по-широки и скоростта на изпълнение по-бавна, тъй като поръчките на дребно трябва да съвпадат една с друга, вместо да бъдат закупени и закупени от маркет мейкър веднага. Например DWF Labs има пазарен дял от 40-70% от обемите покупки и продажби за много токени и в случай, че вземем нашите конфигурации от тези пазари, обемите ще се сринат.
BCN: Някои играчи на пазара са интегрирали това, което се нарича безопасност на помпане и изхвърляне. Можете ли накратко да изясните за какво става дума и начина, по който маркет мейкърите използват това, за да се уверят, че сътрудниците са защитени в случай на волатилност с максимална стойност?
AG: Ако изключим действително драматични случаи като пазарни сривове на FTX или Terra LUNA, когато стимулиращият стрес е бил безумен и никой не може да помогне, ще видим, че маркет мейкърите смекчават ценните действия чрез администриране на ликвидността в борсите. В 99% от случаите помпането или изхвърлянето се изпълнява на конкретен алтернативен обект, след което се удължава до различни места като чума. Ако не е толкова драматично, чумата може много добре да бъде предотвратена чрез фиксиране на стойността на действителния алтернативен вариант. Ако не работи, маркет мейкърите оставят откриването на стойността да се случи органично и поддържат свързана пазарна дълбочина в разгръщането.
BCN: На практика пазарното правене изглежда така, сякаш смартфонът търгува на мястото, където предлаганите стоки изглеждат неразличими. Как тогава маркет мейкърите се разграничават от конкурентите?
AG: [Случаите], които маркет мейкърите могат да предоставят само лесен бот за създаване на електронна книга за поръчки, са изчезнали. Маркет мейкърите играят необходима позиция на пазарите. Не ни виждат, но без нас пазарът може да бъде много по-малко екологичен и спредовете може да са много по-широки.
Освен това смятам, {че} правилният маркетмейкър може да бъде и правилен сътрудник, съветник и обикновено дори инвеститор, който може да използва своята информация и взаимоотношения с борси, фондове и портфейлни корпорации с цел да тласне начинанието и да го остави да се развива. DWF Labs изгражда взаимоотношения със задачи единствено по този метод, като се явява не просто като маркет мейкър, но и като сътрудник. Както казахте, това е точно като търговията със смартфони, но има само една Apple дори в търговията със смартфони.
BCN: Понякога се твърди, че много задачи са предпазливи при пускането на своите токени на мечи пазар. Това вярно ли е (и ако това е така, разумно ли е)?
AG: Всяка монета има две страни. По време на бичи пазар дадено предприятие може да се издигне до огромна оценка, да бъде листнато на борси с голяма пазарна капитализация и да бъде напомпано допълнително от пазара. Повечето такива задачи се сриват веднага щом пазарът стане мечи. Трудно е да надживееш и да отговориш на очакванията на търговците, особено когато долната действителност изостава много.
В сравнение с възходящите пазари, мечите пазари имат известно великолепие. Да, вярно е, че е изключително сложно за увеличаване на средствата и оценката обикновено е по-малка. Но когато дадено предприятие премине към алтернатива с малка капитализация, то е изключително склонно да бъде тласкано от пазара, след което се стабилизира. След това като се има предвид истината, че предприятието отиде на пазара, когато всяко малко нещо се насърчаваше при ниски оценки, пазарът може да се обърне единствено към бичи режим – който е в състояние да тласне начинанието нагоре и му предоставя допълнителни шансове за успех.
Етикети на тази история (OTC) бюро за покупка и продажба, Андрей Грачев, Automated Market Maker, Blockchain, Bull Market, децентрализирани борси, DWF Labs, ftx, маркет мейкър, terra (LUNA)
Какви са вашите идеи за тази история? Уведомете ни какво предполагате в частта за обратна връзка по-долу.
Теренс Зимвара
Всеки търговец, който търгува с криптовалута на борсата Binance, иска да знае за предстоящото изпомпване на стойността на монетите, за да реализира огромни печалби за кратък период от време.
Тази статия съдържа инструкции за това как да разберете кога и коя монета ще участва в следващата „Помпа“. Всеки ден общността продължава Телеграм канал Crypto Pump Signals for Binance публикува 10 безплатни сигнала за предстоящото „Помпа“ и докладва за успешни „Помпи“, които са били успешно завършени от организаторите на VIP общността.Гледайте видео на как да разберете за предстоящото помпане на криптовалута и да спечелите огромни печалби.
Тези сигнали за търговия помагат да спечелите огромна печалба само за няколко часа след закупуване на монетите, публикувани в канала на Telegram. Вече правите печалба, използвайки тези сигнали за търговия? Ако не, тогава опитайте! Пожелаваме ви успех в търговията с криптовалута и желаем да получавате същата печалба като VIP абонатите на Crypto Pump Signals for Binance канал.
