Découplage à venir ? Bitcoin et Ethereum pourraient enfin rompre leur corrélation de 36 mois

Bitcoin et Ethereum se négocient principalement de manière synchronisée depuis 2018, augmentant l'exposition au risque des portefeuilles d'investissement uniquement cryptographiques.

Découplage à venir ? Bitcoin et Ethereum pourraient enfin rompre leur corrélation de 36 mois

Anish Saxena, un concessionnaire automobile basé à New Delhi, a réalisé des bénéfices « incroyables » en investissant dans des crypto-monnaies en 2020, tout comme son entreprise a été touchée par le verrouillage induit par la pandémie de coronavirus.

"Je connaissais Bitcoin et Ethereum et des dizaines d'autres actifs depuis des années", a déclaré l'homme d'affaires de 33 ans. «Mais je n'ai pu investir dans eux qu'après que le verrouillage m'a poussé, moi et les membres de ma famille, au chômage. Et cela nous a aidés à survivre longtemps.

Anish a révélé qu'il avait alloué environ 80% de son portefeuille d'investissement au Bitcoin (BTC) et à l'Ether (ETH), le reste de son capital étant réparti entre Polygon, Dogecoin (DOGE) et Chainlink (LINK). Son investissement uniquement cryptographique lui a rapporté de gros bénéfices, dont Anish a refusé de révéler les chiffres. 

Cependant, il a remarqué qu'il avait presque effacé la moitié de ses bénéfices non réalisés en décidant de ne pas liquider avant le krach de mai 2021.

"Je liquidais des crypto-monnaies en fonction de la demande d'argent de mon ménage", a déclaré Anish. « Alors que je suis toujours bénéficiaire, le fait de voir mes bénéfices baisser de plus de 50 % m'a incité à remettre une grande partie de mes investissements en espèces.

Risques de corrélation

Les commerçants de détail comme Anish ont subi des pressions en raison d'une dépendance excessive à l'égard de deux des crypto-monnaies principales et populaires : Bitcoin et Ether.

Bien que différents en termes d'économie et de cas d'utilisation, les deux actifs numériques ont tendance à évoluer dans la même direction. Dans l'histoire récente, leurs pertes et leurs bénéfices semblaient bien synchronisés, illustrant que leurs détenteurs pouvaient voir leurs investissements croître rapidement pendant les tendances haussières mais, en même temps, risquer de perdre beaucoup lorsque la tendance haussière s'épuise et s'inverse du côté baissier.

"S'il s'agit d'un portefeuille purement cryptographique, alors, bien sûr, le fait d'avoir deux cryptos fortement corrélés l'un à l'autre ajoute un risque au portefeuille", a déclaré Simon Peters, analyste crypto chez eToro, société de courtage multi-actifs.

"Alors que le portefeuille pourrait voir des performances exceptionnelles un mois avec les deux cryptos réalisant des gains en tandem, vous pourriez également voir d'énormes baisses au cours d'un mauvais mois alors que les cryptos baissent ensemble."

D'autre part, Liam Bussell, responsable des communications d'entreprise chez le fournisseur de passerelle fiat-to-crypto Banxa, a appelé les backstops de liquidité Bitcoin et Ethereum pour les commerçants de crypto.

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Dans ses commentaires à CryptoPumpNews, l'exécutif a déclaré que les commerçants utilisaient leurs gains initiaux sur les deux principaux marchés de crypto-monnaie pour investir dans des actifs numériques à moyenne et faible capitalisation, citant des rassemblements dans Dogecoin et dans des projets de jetons non fongibles. Il a noté:

« Une fois que le marché commence à ralentir, les traders essaient de revenir aux actifs liquides comme BTC et ETH. Cela peut compenser les baisses pendant une courte période, mais ne peut pas maintenir le marché indéfiniment. Il y a des gains à faire sur les marchés baissiers, mais ce sont des pièces volatiles et le risque est élevé. »

De plus, Peters a conseillé aux traders et aux investisseurs de contrebalancer les risques de leurs investissements cryptographiques en allouant une bonne partie de leur capital à des instruments financiers traditionnels, notamment des actions, des matières premières et des titres/fonds à revenu fixe.

"Historiquement, la crypto s'est révélée assez non corrélée aux autres classes d'actifs et offre de meilleurs rendements ajustés au risque", a expliqué l'analyste.

Découplage à venir ?

Peters a quant à lui rappelé que la transition du réseau Ethereum de la preuve de travail à la preuve de participation, connue sous le nom d'Ethereum 2.0, pourrait limiter sa corrélation avec Bitcoin.

Dans le détail, l'une des principales fonctionnalités incluses dans la prochaine mise à niveau de la blockchain Ethereum est la déflation. Baptisée EIP-1559, la proposition d'amélioration d'Ethereum vise à brûler une partie des frais de transaction perçus auprès des utilisateurs.

Cela pourrait éliminer au moins un million de jetons ETH chaque année de l'offre en circulation, rendant ainsi l'actif plus rare, selon la publication sur l'éducation crypto Coinmonks. 

Bitcoin présente une rareté similaire en réduisant de moitié son taux d'approvisionnement nouvellement émis tous les quatre ans, un processus appelé réduction de moitié. La crypto-monnaie a un plafond d'approvisionnement limité de 21 millions de jetons.

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"Il est possible qu'un découplage se produise entre le bitcoin et l'éther après l'achèvement de la transition vers 2.0 en tant que" tokenomics "- le fonctionnement de l'ETH sur la blockchain 2.0 sera différent de celui d'aujourd'hui", a déclaré Peters, ajoutant que :

"La demande d'ETH pourrait varier en fonction des rendements des récompenses de mise à ce moment-là, ce qui pourrait à son tour faire monter ou baisser le prix de l'ETH indépendamment des autres cryptos."

Quant à Anish, le trader novice a déclaré qu'il « HODL » sur une partie de ses BTC et ETH.

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"Si les affaires reprennent après une réouverture complète de l'économie, je prévois d'investir systématiquement dans Bitcoin, Ethereum, l'or et les fonds communs de placement", a-t-il noté.

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John Lesley/ auteur de l'article

John Lesley est un trader expérimenté spécialisé dans l'analyse technique et la prévision du marché de la crypto-monnaie. Il a plus de 10 ans d'expérience avec un large éventail de marchés et d'actifs - devises, indices et matières premières.John est l'auteur de sujets populaires sur de grands forums avec des millions de vues et travaille à la fois en tant qu'analyste et trader professionnel pour les clients et lui-même.

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